前11月工业企业营收保持增长 利润结构持续改善-环球观察

国家统计局12月27日公布数据显示，今年前11月，全国规模以上工业企业实现营业收入123.96万亿元，同比增长6.7%；全国规模以上工业企业实现利润总额77179.6亿元，同比下降3.6%。其中，装备制造业利润继续恢复，利润同比增长3.3%。

专家表示，11月份受需求不足等因素影响，工业生产有所放缓，企业经营压力加大。随着未来消费活跃度提高，内需和企业生产将得到有序恢复，工业企业信心有望修复，工业企业利润有望逐步恢复。

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企业销售总体保持稳定增长

“工业企业营收保持增长，利润有所下降。”国家统计局工业司高级统计师朱虹解读前11月工业企业利润数据时表示，企业销售总体保持稳定增长，但受需求不足等因素影响，工业企业利润同比下降3.6%，降幅较1月至10月扩大0.6个百分点。

朱虹分析，个别行业及少数重点企业对工业企业利润下拉影响较大。其中，钢铁、石油加工行业利润同比降幅较大，两家疫苗重点企业由于利润同期基数较高，利润同比大幅减少。数据显示，剔除上述行业及企业，其他规上工业企业利润同比增长6.6%。

英大证券研究所所长郑后成认为，受工业增加值当月同比增长放缓、工业生产者出厂价格指数（PPI）当月同比增幅为负以及利润率下降等因素影响，11月工业企业利润总额累计同比增速在负值区间进一步下探。

装备制造业利润继续恢复，工业企业利润行业结构持续改善。1月至11月，装备制造业利润同比增长3.3%，增速较1月至10月加快0.1个百分点。“重点行业较快发展、成本压力有所缓解，带动装备制造业盈利持续增长。”朱虹表示，装备制造业利润占规上工业的比重为33.1%，较1月至10月、上半年分别提高0.9个和5.5个百分点。

此外，基本消费品行业利润保持增长。朱虹分析，各方面持续加大民生保障力度，强化重点产品生产供应，基本消费品行业利润保持增长态势。1月至11月，酒饮料茶行业利润同比增长21.5%，保持较高增速；烟草、食品制造、文教工美、皮革制鞋行业利润分别增长5.9%至8.6%。

“11月产需两端双双走弱，致使工业企业整体经营压力有所加大，但结构层面仍在继续优化，国企和私营企业的盈利分化情况继续收敛、中游行业利润进一步改善。”渤海证券首席策略分析师宋亦威说。

保障产业链供应链畅通

朱虹表示，下一步，要保障产业链供应链畅通，着力扩大内需，激发市场主体活力，为工业经济企稳回升创造更多有利条件。

郑后成预测，在工业增加值当月同比增速暂时难以大幅反弹，以及PPI当月同比增幅继续位于负值区间的背景下，12月工业企业利润总额当月同比大概率还将承压。

红塔证券研究报告提示，内需明显修复还需要等待一段时间，同时外需回落趋势还在继续，预计短时间内工业企业仍会面临一定的压力。

报告认为，从高频数据看，随着消费场景增加、消费活跃度提高、内需和企业生产均得到有序恢复，经济活跃度的提高有助于提振工业企业信心。宋亦威认为，后续工业企业利润有望逐步恢复。

中国宏观经济研究院产业所工业室主任付保宗说，今年中央经济工作会议的相关部署，释放了支持产业向高端化迈进、产业模式新型化、产业链供应链补短板的强烈信号，也为下一步工业企业转型发展指明方向，这些政策部署将在明年进一步落地生效，为工业企业高质量发展提供助力。