从高盛到小摩投行业在衰落

2023-06-05 19:33:00来源：智通财经

智通财经APP获悉，高盛(GS.US)在1月份解雇了数千名银行家后，即将裁减更多银行家。此外，摩根士丹利(MS.US)和其他公司也裁掉了数千名员工，而瑞士信贷(CS.US)的数百名员工也在自愿离职，他们预计瑞银集团的救助收购会带来最坏的结果。

不仅如此，据报道，这两家瑞士集团甚至向新来的初级银行家提供3万美元现金，条件是他们同意将入职日期推迟到明年。同时，尽管德意志银行(DB.US)正在招聘，但其并购团队只增加了约50名银行家，这是因为在2020年底和2021年的交易热潮期间，该行的规模没有显著增长。

简而言之，这是投资银行业经历的一段悲惨的时期，而且未来情况可能只会变得更加严峻。虽然美国债务上限僵局已经结束，美国银行业危机已经平息，西方国家的利率正接近峰值，但从纽约到巴黎，银行家们都在努力让客户做任何有趣的事情。

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高管们正在谈论更艰难的时期即将到来，这就是为什么会有更多的工作岗位流失。其中，高盛总裁John Waldron在概述该行下一轮裁员计划时表示："感觉我们将在一段时间内面临紧缩环境。"

全球市场交易现状

自去年初以来，由于企业高管一直等待战争、通胀和市场波动等坏消息的结束，他们最赚钱的业务的交易量大幅下滑。摩根大通全球投资和企业银行业务联席主管Viswas Raghavan在5月份的投资者日上告诉股东，4月份全球投行业务的费用是过去10年来最低的一个月。

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当前距离第二季度还有一个月的时间，因此经济活动可能会有所改善，但就目前而言，全球并购交易总量正处于2013年以来的最低水平。与此相关的是，为垃圾级私募股权交易提供资金的杠杆贷款业务也遭到重创。美国杠杆贷款销售总额正处于2016年以来最差的四个季度水平，而欧洲则处于10年来的最低水平。

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除此之外，尽管股市出现了一些潜在复苏的微弱迹象，比如市值75亿美元的土耳其纯碱生产商WE soda计划在伦敦上市，但情况也好不到哪里去。欧洲、中东和非洲的首次公开发行(IPO)规模也处于10多年来的最低水平。

尽管如此，受阿联酋等市场相对繁荣的推动，该地区的IPO规模仍是美国的两倍多。阿联酋物流公司Adnoc logistics & Services周四在阿布扎比上市首日大涨逾50%。在所有形式的股票交易中，包括可转换债券、配股发行和二次发行，这两个地区的交易量也处于10年来的低点。

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今年情况好转的可能性有多大?

事实上，这可能性并不大，原因是银行自身仍对承担过多风险持谨慎态度，因为经济前景仍极不确定，甚至令人担忧，而且银行仍在努力减少去年经济放缓前的敞口。例如，支持马斯克以440亿美元收购推特的债务仍未出售，而2022年早些时候的其他融资仅以大幅折扣出售。私募股权公司麦迪逊·迪尔伯恩合伙公司(Madison Dearborn Partners)收购速汇金(MoneyGram)的债务支持本周以面值83%的价格向投资者出售，这是一个巨大的折扣。

此外，对银行家来说，还有更多的坏消息，去年的交易热潮也在萎缩。摩根大通首席运营官Daniel Pinto表示，第二季度来自股票和债券交易的收入可能比去年同期下降15%。同时，高盛的Waldron周四预计，高盛本季度的交易收入将较去年同期下降25%以上。

总的来说，由于许多美欧企业仍坐拥大量闲钱，利润率有所提高，或者两者兼而有之，因此出现深度衰退和失业率大幅上升的可能性似乎仍相对较低。这一次，看起来境况更糟的是银行家。那些拿着3万美元待在家里的大三学生可能只想享受一个延长的暑假，然后去寻找一个不同的行业加入。

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